El 1 de abril de 2027 los fondos A, B, C, D y E serán reemplazados por diez fondos generacionales. El cambio será automático: las personas afiliadas no tendrán que realizar trámites.
Chile se prepara para uno de los mayores cambios en la forma de invertir los ahorros previsionales desde la creación de los multifondos. El nuevo sistema agrupará a los afiliados según su edad y año de nacimiento, y ajustará gradualmente el nivel de riesgo a medida que cada generación se acerque a la jubilación.
La Superintendencia de Pensiones publicó el régimen definitivo el 1 de septiembre de 2026. Sus reglas comenzarán a regir el 1 de abril de 2027.
Diez fondos definidos por generación
El sistema tendrá un fondo inicial para las personas de hasta 35 años, ocho fondos intermedios que agruparán cohortes en tramos de cinco años entre los 36 y 75 años, y un fondo de consolidación para quienes superen los 75 años.
Los ahorros obligatorios quedarán en el fondo que corresponda a la generación de cada afiliado. A diferencia del modelo actual, ya no será posible escoger libremente entre perfiles equivalentes a los fondos A, B, C, D o E.
Las personas conservarán la posibilidad de elegir su AFP. Los ahorros previsionales voluntarios también podrán mantenerse en el fondo generacional seleccionado por cada afiliado.
El riesgo disminuirá con el paso del tiempo
Cada fondo seguirá una trayectoria de inversión conocida como glidepath. En las primeras etapas podrá mantener una mayor proporción de activos de crecimiento, como acciones e inversiones alternativas. Con el avance de la cohorte, aumentará la participación de instrumentos de protección, principalmente renta fija nacional y extranjera de alta calidad crediticia.
El régimen definitivo permite que el fondo inicial tenga hasta 95% de activos de crecimiento. Ese límite baja gradualmente y llega a 28,8% en la etapa correspondiente a personas de 61 a 65 años.
El objetivo es aprovechar el horizonte de largo plazo de los trabajadores jóvenes y reducir la exposición a caídas importantes cuando la jubilación está más cerca.
La transición será automática
Los multifondos continuarán funcionando hasta el 31 de marzo de 2027. Desde el día siguiente, sus recursos pasarán a los fondos generacionales que corresponda.
La Subsecretaría de Previsión Social explicó que el proceso será gradual y no requerirá gestiones de los afiliados. La normativa establece además que los nuevos fondos serán continuadores de los multifondos existentes.
Por esta transición ninguna institución necesita solicitar claves bancarias, transferencias de dinero ni datos de acceso a cuentas personales.
Premios y aportes por desempeño
El nuevo régimen incorpora carteras de referencia para evaluar mensualmente el resultado de cada AFP. Si una administradora supera suficientemente esa referencia podrá recibir una retribución adicional. Si obtiene un desempeño suficientemente inferior, deberá aportar recursos de su propio patrimonio al fondo afectado.
El cálculo considera un 5% de la diferencia que exceda la banda permitida, con un límite equivalente al 15% de las comisiones promedio. Para cobrar una retribución, la AFP deberá registrar rentabilidad nominal positiva y respetar el límite de desviación de su cartera de referencia.
El mecanismo comenzará a operar en abril de 2029, inicialmente con los doce meses anteriores. El período de medición aumentará mes a mes hasta completar 36 meses en 2031.
Qué pueden hacer los afiliados desde ahora
No es necesario solicitar un cambio ni inscribirse. Sí es recomendable mantener actualizados los datos de contacto en la AFP, revisar las próximas cartolas y comparar las comisiones y resultados de las administradoras.
Los fondos generacionales forman parte de la implementación de la Ley 21.735 de reforma previsional. Otro de sus cambios recientes es el aumento de la cotización del empleador, cuyo impacto en las remuneraciones de agosto está explicado en esta guía previsional de CasablancaHoy.cl.
CasablancaHoy.cl